Qué es la "doble curva" y por qué es un "falso dilema" elegir entre salvar vidas o salvar la economía
Por: BBC Mundo
Abril 2020
Fotografia: Richard Baldwin inspirado en ilustraciones de Pierre-Oliver Gourinchas / BBCs

Richard Baldwin dice que las cuarentenas y otras medidas de contención son un imperativo moral frente a la pandemia "porque están muriendo personas que no deberían estar muriendo", en países donde se pueden asumir los costos del confinamiento y los rescates financieros para proteger la economía.

"Si no implementas una cuarentena para ahorrar dinero, estás frente aun asunto moral y no económico", dice en entrevista con BBC Mundo el profesor de Economía Internacional en el Instituto de Posgrado de Estudios Internacionales y de Desarrollo en Ginebra, donde ha investigado por más de tres décadas temas relacionados con la globalización y el comercio.

El experto, que ha sido director y presidente del Centro de Investigación Económica y Política (CEPR) y académico en las universidades de Oxford, Massachusetts Institute of Technology (MIT) y la Universidad de Columbia, argumenta que hay que aplanar tanto la curva de contagio como la curva de la recesión.

"Hay que actuar r√°pido y hacer lo que sea necesario", dice Baldwin.

Este es un resumen de su entrevista con BBC Mundo.

-¬ŅCu√°l es la conexi√≥n que existe entre las medidas sanitarias frente a la pandemia y las econ√≥micas?

Esta enfermedad es muy contagiosa, pero no tan letal como otras pandemias.

Se propaga a una velocidad increíble y termina sobrepasando la capacidad de los hospitales.

Ha ocurrido en Italia, Espa√Īa, ahora en Nueva York y pasar√° en todo Estados Unidos y gran parte del mundo.

El problema es que los hospitales no son capaces de dar el tratamiento apropiado. Y algunas personas mueren porque no reciben el tratamiento que necesitan.

Entonces las cuarentenas y las medidas de contenci√≥n tratan de disminuir la velocidad de contagio para que el n√ļmero de personas que llega a los hospitales se extienda, se disperse en el tiempo. Esa es la conexi√≥n entre el shock m√©dico y el shock econ√≥mico.

-Pero hay algunos empresarios, pol√≠ticos y otros l√≠deres de opini√≥n que argumentan que es necesario levantar las cuarentenas para proteger la econom√≠a porque si el sistema econ√≥mico queda profundamente da√Īado, la mayor parte de la poblaci√≥n terminar√° pagando el costo de no tener trabajo y los pa√≠ses terminar√°n en la bancarrota...

No hay una disyuntiva entre salvar vidas y salvar la economía. Es un falso dilema en países ricos como Estados Unidos, que pueden proveer apoyo a las personas y a las empresas para que no se vayan a la bancarrota durante el confinamiento. Solo necesitas aplicar políticas que sean adecuadas.

No puedes dejar que la enfermedad se propague sin contención porque va a morir más gente de la que moriría con adecuado tratamiento.

Tienes que cerrar la economía para disminuir el contagio, pero al mismo tiempo necesitas una política económica para asegurarse que estás protegiendo la economía para cuando todo esto pase y las personas vuelvan a sus trabajos.

En el fondo lo que necesitamos es cuarentena y un gran gasto fiscal.

-¬ŅY c√≥mo pueden enfrentar la pandemia las econom√≠as emergentes y los pa√≠ses que no tienen los recursos fiscales para proteger sus econom√≠as?

En los mercados emergentes es una historia completamente distinta. Muchos de esos países no tienen la capacidad fiscal para proteger a las personas de bajos ingresos, ni las empresas, ni los bancos.

Y tratando de hacerlo pueden crear otras crisis como, por ejemplo, una crisis de deuda.

En estos casos la situación es mucho más difícil y se puede producir un dilema real entre la vida de las personas y los efectos económicos de una cuarentena, que también puede afectar gravemente la vida de las personas.

Es más complejo, no sé hacia dónde podrían ir.

-¬ŅDe qu√© se trata la doble curva?

Hay una curva epid√©mica que mide el n√ļmero de contagios nuevos por d√≠a.

Es una curva con forma de campana. Comienza bastante plana, luego se acelera porque la gente enferma contagia a otras personas, después llega a un punto máximo y vuelve a descender.

El problema es que si no hay políticas de contención, la curva sube y baja profundamente, entonces la cantidad de personas que necesita hospitalización supera la capacidad de los hospitales.

Lo importante es aplanar esta curva de contagio disminuyendo la tasa de infección. Y para lograr eso, hay que mantener la distancia social.

Y lo que pasa es que cuando aplicas una política de contención como una cuarentena, haces que la recesión sea peor, mucho más profunda.

Entonces se produce una curva de crecimiento negativo del Producto Interno Bruto (PIB) que también tiene forma de campana. La recesión aumenta, llega a un máximo y luego mejora.

Si no se controla la epidemia, la curva económica será breve y aguda.

Pero si implementas políticas de contención -que apuntan a evitar que las personas trabajen y consuman- la recesión es mucho peor.

-¬ŅY entonces cu√°l es la soluci√≥n?

Es ahí donde intervienen los paquetes de emergencia de los gobiernos para proteger a la economía.

Tienes que hacer una política de contención para aplanar la curva epidémica y tomar medidas fiscales para disminuir la curva de la recesión. De eso se trata, de aplanar las dos curvas.

-Usted ha escrito que es necesario actuar ahora y hacer lo que sea necesario para enfrentar esta pandemia. ¬ŅCu√°les son las medidas econ√≥micas que deben implementarse con urgencia y c√≥mo ponerlas en pr√°ctica?

Lo que est√° provocando esta crisis es que las empresas cierren. Entonces se van a la bancarrota o despiden trabajadores.

Lo primero que hay que hacer es proteger a las empresas, especialmente a las peque√Īas y medianas empresas, para que no se vayan a la quiebra. En Europa, por ejemplo, el Estado paga una parte de los salarios de los trabajadores para que no queden desempleados.

En varios pa√≠ses europeos las empresas peque√Īas pueden pedir pr√©stamos a muchos a√Īos sin pagar intereses.

Luego, en el caso de los individuos que tienen pocos ingresos, ellos deben recibir apoyo fiscal, ya sea a través de la entrega directa de recursos o a través del pago de una parte del sueldo aunque no estén trabajando.

También podrían tener problemas pagando la hipoteca. Y entonces los bancos pueden tener problemas por dar créditos. Por eso los gobiernos tienen que asegurar que los bancos no se vayan a la bancarrota.

Las principales medidas son proteger a las familias más vulnerables, proteger a las empresas para que los trabajos estén disponibles cuando pase el shock, y proteger a los bancos para asegurarse que no se vayan a la bancarrota.

Creas un escudo, son políticas para proteger la economía.

-¬ŅVeremos m√°s rescates financieros a empresas?

Las mayores econom√≠as han aprobado gigantescos paquetes fiscales con rescates financieros para empresas, especialmente para las peque√Īas. Y creo que habr√° tambi√©n rescates de compa√Ī√≠as grandes.

-Le estamos pidiendo a los gobiernos que gasten todo lo que sea necesario para enfrentar esta crisis. ¬ŅQu√© va a pasar con los d√©ficit fiscales, con las deudas de los gobiernos?

Por eso hay que tener cuidado para que esta crisis no genere otras crisis. Para que el gobierno no tenga una crisis de deuda. Eso depende de cada país.

EE.UU. no se va a ir a la quiebra, ni tampoco Japón, pese a que tiene una gigantesca deuda. No se verá afectada su sostenibilidad.

En Europa hay más problemas, como el caso de Italia y otros países que tienen una gran deuda en relación a su PIB.

En este momento en Europa se está buscando la manera para que las economías más débiles no se vayan a la bancarrota, para no tener otra crisis de la Eurozona.

-¬ŅY qu√© pueden hacer los pa√≠ses que antes de la crisis ya ten√≠an serios problemas econ√≥micos, como en Am√©rica Latina?

En ese caso solo queda la ayuda financiera del Fondo Monetario Internacional o de organizaciones de beneficencia, que probablemente no van a llegar.

Muchos de los mercados emergentes pueden tener problemas de deuda como vimos en 2009, 2011 o en los 90.

-En muchos países se van a disparar los niveles de desempleo...

Casi todos los países.

-¬ŅQu√© lecciones se pueden sacar de otras pandemias que han ocurrido en el pasado?

La gripe espa√Īola en 1918, fue parecida a esta pandemia, pero mucho m√°s letal.

En EE.UU. las ciudades con cuarentenas más severas fueron las que sufrieron recesiones menos persistentes. Aunque se trata de otra era y no existía el apoyo gubernamental.

La idea es que si pones una cuarentena rápida, la economía recibirá un gran shock, pero puedes volver más rápido a la normalidad.

Si no haces cuarentena la pandemia causa m√°s problemas y m√°s da√Īo econ√≥mico.

-¬ŅEn medio del debate econ√≥mico, cu√°l es el imperativo moral en esta crisis?

Las cuarentenas y las medidas de contención son un imperativo moral porque están muriendo personas que no deberían estar muriendo, en países donde puedes enfrentar los costos de la cuarentena y los rescates financieros para proteger la economía.

Si no implementas la cuarentena para ahorrar dinero, eso es un asunto moral, no una cuestión económica.

 

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