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Deutsche Bank: Los 30 riesgos para los mercados en 2019
Por: Redacci贸n Dat0s Lunes, Febrero 18, 2019-Hrs.

Entre ellos, la desaceleraci贸n de la econom铆a en China y Europa

Los inversores ya piensan en 2019. Especialmente por las muchas preocupaciones que est谩n lastrando pr谩cticamente todos los mercados en las 煤ltimas semanas, que han hecho imposible el 'rally' de Navidad este a帽o, y que no parece que se disipen en 2019. Para los analistas de Deutsche Bank Global Markets Research, los mercados se enfrentar谩n a estos 30 riesgos en el a帽o:

1. Una serie de decisiones equivocadas tomadas por los robots burs谩tiles, los algoritmos que gu铆an las bolsas, que desaten una venta sin control de determinados activos capaces de provocar una cat谩strofe financiera.

2. Una desaceleraci贸n del crecimiento en Europa y China que ralentice la econom铆a de Estados Unidos...

3. ...y que dispare de forma significativa la apreciaci贸n del d贸lar.

4. La continuaci贸n de las subastas del Tesoro de Estados Unidos y/o la disminuci贸n de las tasas de cobertura.

5. Un aumento en la emisi贸n de billetes en Estados Unidos que siga impulsando el aumento del Libor-OIS a 3 meses.

6. El aumento de las emisiones del Tesoro de EEUU provoca una huida/fuga de los inversores de los activos con grado de inversi贸n, aquellos con menos riesgo y menos probabilidad de quiebra, a activos con mayor riesgo.

7. Unos costes de cobertura m谩s bajos que minimizan el apetito europeo y japon茅s por el cr茅dito estadounidense.

8. El fin de la expansi贸n cuantitativa (QE) del Banco Central Europeo (BCE), que significa menos demanda global sobre la renta fija...

9. ...al igual que el聽freno en la pol铆tica expansiva del Banco de Jap贸n (BoJ).

10. La inversi贸n de la curva de tipos, que tiene efectos negativos en la confianza en el cr茅dito y en los mercados financieros.

11. Un mayor incremento de las recompras pero no en el gasto del capital de las empresas por la rebaja fiscal (y su recorte de los impuestos corporativos).

12. Un potencial impacto en los mercados del cierre de la administraci贸n en EEUU.

13. Un Brexit duro en marzo, que podr铆a ser malo para los mercados...

14. ...adem谩s de para la econom铆a de Reino Unido y, por lo tanto, para el resto de Europa.

15. Una escalada m谩s r谩pida en la guerra comercial entre EEUU y China...

16. ...y tambi茅n entre Estados Unidos y Europa.

17. Que la Reserva Federal de EEUU (Fed) decida ignorar la aceleraci贸n de las subidas de los salarios, lo que podr铆a amenazar los m谩rgenes de beneficios...

18. ...y desanclar las expectativas sobre la inflaci贸n.

19. Una escalada de las protestas de los 'chalecos amarillos' en Francia.

20. Las elecciones al Parlamento Europeo

21. Una contin煤a inflaci贸n en la burbuja de la vivienda en Alemania.

22. La situaci贸n fiscal en Italia.

23. Un desplome del precio de la vivienda en Australia y Canad谩.

24. Una respuesta cada vez menos y menos efectiva de la econom铆a China a los est铆mulos.

25. Un d茅ficit de la cuenta corriente en China m谩s temprana que las expectativas del mercado.

26. Perjuicios al crecimiento de Jap贸n por la desaceleraci贸n en China.

27. Potenciales cambios pol铆ticos en algunos mercados emergentes, como India, Argentina, Sud谩frica e Indonesia.

28. Un continuo aumento de la desigualdad global.

29. Una reactivaci贸n por parte del BCE y de la Fed de una expansi贸n cuantitativa y los activos de riesgo no repunten.

30. Que la pol铆tica monetaria y fiscal se queden sin munici贸n y que el mundo experimente un 'momento Minsky (Minsky moment).