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C贸mo impacta a Latinoam茅rica la devaluaci贸n del yuan
Por: BBC Mundo Viernes, Agosto 14, 2015-Hrs.
AFP

Es algo que no se ve铆a en d茅cadas: China debilit贸 en un 4,4% su moneda frente al d贸lar en tres d铆as. El movimiento caus贸 inquietud en una Am茅rica Latina que sol铆a ver al gigante asi谩tico como una soluci贸n a sus problemas y ahora descubre sus riesgos.

El Banco Central de China descart贸 este jueves que la depreciaci贸n que el yuan ha tenido desde el martes pueda continuar indefinidamente como muchos temen y sostuvo que la moneda se hab铆a ajustado a las fuerzas del mercado.

Sin embargo, esto ha dejado abierta una pregunta especialmente relevante para Am茅rica Latina:驴China busca ganar competitividad ante una desaceleraci贸n de su econom铆a mayor a la prevista?

La cuesti贸n surge porque, al devaluar el yuan, Pek铆n le da una mano especial a sus exportadores para que coloquen bienes relativamente m谩s baratos en los mercados globales, algo que algunos asocian a una "guerra cambiaria" global.

Las autoridades chinas negaron que ese sea su prop贸sito, pero m谩s all谩 de intenciones los expertos, creen que Latinoam茅rica debe tomar nota de lo que hizo su segundo mayor proveedor en el mundo y tercer principal destino de sus exportaciones.

"Para la regi贸n es malo indudablemente porque los productos chinos quedan m谩s baratos para que ellos exporten a la regi贸n y los productos de la regi贸n quedan m谩s caros para ser exportados a China", le dijo a BBC Mundo Gustavo Segr茅, director de la consultora comercial Center Group, desde S茫o Paulo.

Sin embargo, analistas advierten que el impacto de la depreciaci贸n del yuan puede variar seg煤n el pa铆s y quiz谩 hasta lleve cierto alivio a los consumidores latinoamericanos que sufren con la inflaci贸n.

Sudamericanos expuestos

Los pa铆ses sudamericanos parecen a priori m谩s expuestos que sus vecinos del norte a los cambios de la econom铆a china y en particular de su moneda.

En los 煤ltimos a帽os, Pek铆n pas贸 a ser el principal socio comercial de pa铆ses como聽Brasil,聽Chile yPer煤, que desde hace meses sienten la desaceleraci贸n china y la consiguiente baja en los precios de materias primas.

Distintos expertos anticipan que esos precios, sobre todo de metales, pueden seguir cayendo tras la devaluaci贸n del yuan si los mercados interpretan que anticip贸 un crecimiento menor a lo proyectado en China.

Un an谩lisis del 谩rea de investigaci贸n de mercados emergentes para Am茅rica Latina de J.P. Morgan ubic贸 a Chile y Per煤 a la cabeza de un聽ranking de riesgo global por exposici贸n a la p茅rdida de valor del yuan, inform贸 el diario estadounidense聽The Wall Street Journal.

Brasil figur贸 en el quinto lugar y聽Colombia en el s茅ptimo.

Pero Segr茅 indic贸 que Brasil podr铆a amortiguar el impacto debido a que su propia moneda, el real, perdi贸 30% de valor frente al d贸lar este a帽o, lo que le ha dado competitividad e impuls贸 sus exportaciones.

En cambio, advirti贸 que la situaci贸n puede ser m谩s dif铆cil para聽Argentina, que tiene a China como segundo socio comercial, despu茅s de Brasil.

"Argentina viene con un atraso cambiario important铆simo", dijo. "Si a eso le agregas que parte de tu destino desvaloriza la moneda, el producto argentino tiene p茅rdida de competitividad en origen y queda m谩s caro en destino".

驴M谩s devaluaciones?

De hecho, algunos analistas creen que la movida china puede forzar una p茅rdida de valor de algunas monedas de la regi贸n.

"Cuando un pa铆s como China se ve motivado a devaluar su moneda, aunque sea poco, la indicaci贸n es muy clara: las monedas de los emergentes tienen que debilitarse frente al d贸lar", sostuvo Arturo Porzecanski, experto en finanzas internacionales y econom铆a latinoamericana.

"Hay聽pa铆ses como Argentina o Venezuela que se rehusan a reconocer la realidad en que viven (y) esas monedas tienen que caer formalmente", agreg贸 en declaraciones a BBC Mundo.

Tras la devaluaci贸n china, en Venezuela existe preocupaci贸n por una posible nueva ca铆da de los precios del petr贸leo, casi 煤nica fuente de ingresos para el pa铆s.

En聽M茅xico, donde el peso se ha depreciado 10% este a帽o y tambi茅n se siente la ca铆da del precio del petr贸leo, el Banco Central volvi贸 a bajar esta semana la proyecci贸n de crecimiento econ贸mico para 2015 (la ubic贸 entre 1,7% y 2,5%).

Analistas el pa铆s ven la devaluaci贸n china como un nuevo factor de riesgo para el golpeado peso mexicano y se帽alan que podr铆a afectar las inversiones a largo plazo en M茅xico.

Sectores como el acero, cuya importaci贸n desde China se increment贸 85% este a帽o y gener贸 un conflicto por el despido de miles de trabajadores, est谩n en alerta.

Un yuan m谩s barato, advierten, podr铆a hacer que el acero chino inunde a煤n m谩s el mercado.

Sin embargo, desde el gobierno mexicano, el secretario de Hacienda, Luis Videgaray, sostuvo que la "afectaci贸n es claramente m谩s limitada" porque Estados Unidos es el principal socio comercial del pa铆s.

驴Menos inflaci贸n?

Porzecanski sostuvo que la devaluaci贸n del yuan tiene para Am茅rica Latina un impacto "m谩s que nada psicol贸gico": aunque es menor a 5%, se suma a un contexto de desaceleraci贸n y menores precios de materias primas.

"Esto agreg贸 mal ambiente a lo que ya ve铆amos", dijo el economista de la Universidad American, con sede en Washington DC.

Kevin Gallagher, profesor de relaciones internacionales en la Universidad de Boston y autor de estudios sobre el v铆nculo China- Am茅rica Latina, observ贸 sin embargo que tal vez disminuya la presi贸n inflacionaria en pa铆ses latinoamericanos.

"Si la devaluaci贸n causa una baja de precios para bienes industriales y otros bienes, podr铆a bajar el nivel general de precios", indic贸 a BBC Mundo. "Los consumidores pueden beneficiarse y reducir algo el impacto de la inflaci贸n en la regi贸n".