Crisis en Credit Suisse provoca pánico generalizado en el mercado

Lea para entender qué está en juego. Las acciones de los bancos suizos tuvieron su mayor caída diaria (-24%) este miércoles. También cayeron las acciones mundiales y el petróleo (-4,85%). Al final del día, el Banco Central de Suiza alivió algunos de los temores.

El temor a una crisis bancaria mundial ganó un nuevo capítulo este miércoles. Tras la quiebra del estadounidense SVB, ahora quien está en el punto de mira es el centenario Credit Suisse, el segundo banco más grande de Suiza (sólo por detrás de UBS). Las preocupaciones sobre la salud financiera de la institución financiera provocaron un pánico generalizado en todo el mundo, aunque la situación al final del día fue menos caótica que al principio (gracias al banco central suizo).

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El detonante de la desesperación del mercado fueron solo dos palabras: “absolutamente no”. Quién lo dijo fue Ammar Al Khudairy, director del Saudi National Bank, el mayor accionista de Credit Suisse, con casi un 10% de participación. Cuando se le preguntó si el banco saudí estaba dispuesto a inyectar más liquidez a la institución suiza, Al Khudairy fue enfático: absolutamente no.

La negativa enfática de una posible ayuda financiera a Credit Suisse ha llevado a los inversores al pánico porque han estado preocupados por la salud financiera del banco durante algún tiempo. Fundada en el siglo XIX, la institución suiza atraviesa un período de incertidumbre y cada vez más clientes retiran dinero porque ya no confían en la gestión de Credit.

Aunque la declaración del saudí fue el detonante del caos, el infierno astral de Credit Suisse es mucho anterior. El banco viene de una serie de escándalos, crisis y malas inversiones que minan su reputación. Uno de los más grandes y recientes fue el colapso de Archegos, una firma de inversión que cerró sus puertas en 2022 al no pagar US$ 5.5 mil millones al banco suizo. No fue el único: unos meses antes, Credit Suisse había perdido US$ 1.700 millones con la quiebra de la startup financiera británica Greensill.

También el año pasado, Credit Suisse fue condenado por ayudar a una banda de narcotraficantes búlgara a lavar dinero. El banco debe pagar una multa de US$ 20 millones al gobierno suizo, pero aún está apelando en los tribunales.

En medio de todo esto, una investigación independiente identificó “graves fallas” en la gestión de riesgos del banco. El ex director ejecutivo Thomas Gottstein renunció a mediados de 2022 en medio de escándalos y malas ganancias trimestrales.

Moraleja: la imagen de la entidad financiera se vio sacudida y los clientes perdieron la confianza. A los ojos de muchas personas, es una empresa mal administrada. Y para un banco, perder la confianza del cliente puede ser fatal.

Lo que nos lleva al meollo del problema: retirar dinero. Solo en los últimos tres meses de 2022, por ejemplo, Credit Suisse vio que se retiraron US$ 120 mil millones, lo que sorprendió a los analistas. Y el banco anunció un plan de reestructuración en octubre, para tratar de detener la hemorragia de larga data. Pero no parece haber convencido mucho.

El caos

El rechazo de una posible ayuda por parte del banco saudí, entonces, reavivó los temores sobre la fortaleza del banco suizo. Las acciones de Credit Suisse se desplomaron un 23% en la sesión de negociación de hoy, y la negociación de las acciones se detuvo varias veces. Es la mayor caída diaria en la historia de la compañía.

El problema sería más pequeño, y más concentrado en Credit Suisse, si no fuera por el momento. El mercado en su conjunto teme una crisis en el sistema bancario desde la caída de SVB y Signature, la semana pasada, y un posible efecto dominó. Por lo tanto, todos terminaron embarcándose en la amargura.

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Las acciones europeas se desplomaron en bloque; el índice Stoxx 600, que agrupa a las principales acciones del continente, cayó un 2,46%; la Bolsa de Frankfurt cerró en -3,25%; Londres, -3,81%; y París -3,60%. A pesar del derramamiento de sangre generalizado, está claro que el sector bancario se destacó negativamente: el índice Euro Stoxx Banks, que incluye las acciones de los bancos europeos, cerró en -8,40%.

Ni siquiera el petróleo escapó al temor a una crisis mundial a lo 2008. El Brent cerró con una caída del 4,85%, pero incluso registró una pérdida de más del 7% en el punto álgido del mal humor del mercado

 El alivio

El pánico se produjo incluso después del cierre europeo; En este sentido, el propio Credit Suisse solicitó una declaración pública de apoyo al Banco Central Suizo de La Autoridad Suiza Supervisora del Mercado Financiero (FINMA), para aumentar la confianza en el banco.

Y la ayuda llegó. El Banco Nacional Suizo y FINMA emitieron un comunicado conjunto, diciendo básicamente que Credit Suisse cumple con los requisitos de reserva de liquidez exigidos por ley para los grandes bancos, y que no hay riesgo de contagio a otros bancos suizos e internacionales. Sin embargo, lo más importante fue esto: el Banco Central Suizo dijo que proporcionaría liquidez a la institución si fuera necesario.

La ayuda del Banco Nacional Suizo calmó a los inversores y ayudó a ahuyentar la idea de una crisis sistémica en el mundo. Tanto es así que la jornada terminó mucho menos caótica de lo que empezó: el S&P 500 cerró a la baja “solo” un 0,69%, habiendo rozado incluso un -2% durante la jornada. Lo mismo para el Ibovespa: caída de apenas 0,25% aquí, y la baja también fue de -2%.

Pero claro esta telenovela apenas comienza. Los temores de que los bancos empiecen a quebrar en un efecto dominó siguen existiendo. La rápida respuesta de los gobiernos, sin embargo, ahuyenta la idea de una repetición de la crisis de 2008.

Aun así, quedan otras preguntas. El principal es sobre la decisión de la FED la próxima semana: ¿El banco central de EEUU volverá a subir las tasas de interés, incluso con una posible crisis bancaria que acecha al país? Las apuestas se dividen entre una subida más suave (0,25 puntos porcentuales) o el mantenimiento del tipo actual. Una subida más radical (de 0,5 p.p.), que hace unos días era la apuesta mayoritaria del mercado, ya está prácticamente descartada. Veamos.