El repunte de la inflación de EE UU pesa en la deuda y Wall Street

• El crudo brent sube un 0,3%, hasta 106 dólares por barril, ya que el recrudecimiento de los ataques en Oriente Próximo eleva la incertidumbre sobre la recuperación de los envíos energéticos desde el Golfo Pérsico.
• El repunte de los precios ha tenido un efecto directo en la rentabilidad de los bonos soberanos y en las estimaciones de los operadores ante la próxima reunión del Comité de Gobierno de la Reserva Federal.
• Los inversores también están atentos a los resultados empresariales en busca de pistas sobre la evolución de la inversión ligada a la inteligencia artificial, que ha sufrido presiones ante las dudas de que miles de millones de dólares en gasto generen rentabilidades proporcionales.

La fuerte subida de los carburantes derivada del conflicto en Oriente Próximo ha disparado la inflación de Estados Unidos hasta el 3,7% en septiembre, una décima por encima de lo previsto, y pone a prueba la tarea de la Reserva Federal para amarrar los precios. Un repunte que castiga a la deuda soberana y tensiona la Bolsa estadounidense y que fortalece al dólar.

La estadística de precios de EE UU de septiembre muestra el primer repunte mensual desde mayo, una señal de que el impacto de la crisis energética en la economía estadounidense sigue sin evaporarse a las puertas de la celebración de las elecciones de mitad de mandato y que el conflicto de Oriente Próximo ha tenido un impacto más que temporal para los precios. La inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, también fue superior a lo esperado al subir al 2,6%.

El repunte de los precios ha tenido un efecto directo en la rentabilidad de los bonos soberanos y en las estimaciones de los operadores ante la próxima reunión del Comité de Gobierno de la Reserva Federal. Según la herramienta Fedwatch de CME, la probabilidad de un repunte de las tasas ha subido del 22% de este martes a un 47%. El bono de EE UU a diez años ha llegado a tocar el 5,3%, arrastrando a la deuda soberana europea. El bono español a una década ha subido al 4,1% para moderarse después. El francés al mismo plazo roza ya el 4,9%.

George Brown, economista sénior de Schroders, incide en que el dato “sugiere que el problema de la inflación es mucho más profundo. Una lectura de la inflación subyacente superior a lo esperado se suma a las crecientes pruebas de que las presiones sobre los precios internos se están afianzando, en lugar de remitir. Los mercados tienen motivos para considerar que la política monetaria tendrá que volverse mucho más restrictiva para que la inflación vuelva al nivel objetivo. La pregunta es si la Fed está preparada para endurecer la política monetaria tanto como al nivel que exigen las perspectivas de inflación.

Para Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial, “el informe complica la decisión de la Fed este mes, ya que el camino hacia la estabilidad de precios parece cada vez más difícil de transitar”.

El dato de coyuntura macroeconómica también se ha dejado sentir en la renta variable, especialmente en la de Estados Unidos. El S&P 500 recorta un 1%, por un 1,2% del Nasdaq en plena temporada de resultados del sector bancario estadounidense. Caídas que no han llegado a consolidarse en la sesión europea: el Ibex ha cerrado en tablas (0,1%) y el Euro Stoxx 50 ha avanzado un 0,5%.

Los inversores también están atentos a los resultados empresariales en busca de pistas sobre la evolución de la inversión ligada a la inteligencia artificial, que ha sufrido presiones ante las dudas de que miles de millones de dólares en gasto generen rentabilidades proporcionales. Entre los bancos que han publicado sus cuentas este miércoles, Bank of America se deja un 8% en Bolsa tras anunciar una sanción de más de 1.200 millones de dólares por no informar sobre más de 5.000 millones de dólares en transacciones “sospechosas” que ha penalizado sus ganancias.

Una caída a la que se suma además la de las empresas ligadas a la IA. Los fabricantes de chips, operadores de centros de datos y empresas vinculadas al auge de la IA se dejan llevar por las caídas ante el encarecimiento del coste de financiación. Es el caso de Corewave, que se deja un 15% al cierre de las Bolsas europeas.

Por otro lado, el crudo brent sube un 0,3%, hasta 106 dólares por barril, ya que el recrudecimiento de los ataques en Oriente Próximo eleva la incertidumbre sobre la recuperación de los envíos energéticos desde el Golfo Pérsico. El dólar, por su parte, se revalida como vencedor de la subida de la inflación: la divisa europea se cruza ya a 1,11 dólares.