EEUU anuncia US$ 30.000 millones para el First Republic

El mercado celebra el salvataje de otro banco en crisis. Al otro lado del océano, el Banco Central Europeo (BCE) ignora la crisis bancaria y sube las tasas de interés en 0,50 p.p.

El quinto día de la crisis bancaria mundial fue peculiar en el mercado financiero global. En lugar de preocuparse por una posible crisis bancaria, los inversores celebraron las reacciones de las autoridades encargadas de contener el apocalipsis. Fue un soplo de optimismo muy inusual, pero suficiente para impulsar los mercados bursátiles estadounidenses y el B3, y dar un empujón para que el dólar baje de la estratosfera que subió ayer.

El día empezó mejor después de que el Banco Central Suizo liberara US$ 53.700 millones en préstamos a Credit Suisse, que ha estado otorgando préstamos a quienes no deberían y haciendo líos contables en sus balances.

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La rápida reacción de las autoridades reguladoras impulsó las acciones de Credit en un 19 % en la bolsa de valores suiza y ayudó a realinear los chakras de los inversores.

En los Estados Unidos, la noticia es que los grandes bancos van a aportar US$ 30.000 millones para evitar la quiebra de otro banco, el First Republic, todo bajo la mano dura de la FED y el Tesoro. JP Morgan, Bank of America y otros 9 bancos están en proceso de garantizar depósitos en el competidor para evitar que sufra una ola de retiros. First Republic es un banco regional que entró en la mira después del colapso de SVB la semana pasada.

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Después de tres accidentes (además de SVB, también hubo Silvergate y Signature), detener un cuarto colapso es una parte clave de la historia. Es eso o confirmarle a la sociedad que efectivamente se está reinstalando una crisis financiera.

Los bancos quedaron desnudos tras un ciclo acelerado de altas tasas de interés en todo el mundo, la amarga medida para contener la resistente inflación del periodo pospandemia -y- la guerra en Ucrania. Sin embargo, esto significa que los títulos públicos que los bancos tenían en efectivo para cubrir posibles retiros han perdido valor. Si no hay miedo, no hay saqueo y todo sigue con normalidad. El problema es que ahora hay miedo a un efecto dominó.

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El temor a una repetición de 2008 es tan grande que hizo que los inversionistas revirtieran sus apuestas sobre el aumento de las tasas de interés en los Estados Unidos. Hasta que comenzó la caída, la mayoría de las estimaciones apuntaban a un aumento de 0,5 puntos porcentuales en EEUU. Ahora, el mercado ha corregido la ruta a 0,25 p.p., y la gente dice que tal vez la FED ni siquiera suba las tasas de interés.

Sería un caballo topador en relación con lo que Jerome Powell y su pandilla habían estado señalando. Y una especie de confirmación de que la crisis es realmente grave.

Lo que pasa en Europa 

En la Zona Euro, el Banco Central Europeo hizo lo egipcio: subió la tasa a un 0,50 p.p. como lo había prometido en la última reunión y elevó el índice de Precios al Consumidor (IPC) del bloque al 3% anual, en una reafirmación de que no hay mayor amenaza que la inflación -con la sutileza de que, por primera vez en meses, el BCE dejó abierta su decisión de lo que hará en la reunión de mayo.

En una entrevista para detallar la decisión, Christine Lagarde, presidenta del BCE, dijo que el sector bancario está más fuerte que en la crisis de 2008, el BCE no anticipó una crisis, pero dijo que actuará si es necesario. El mensaje fue directo: “no vamos a dar marcha atrás en nuestro compromiso de combatir la inflación”.

Por supuesto, reforzar la confianza en la solidez del sistema bancario es una forma de mantenerlo sólido. Si el regulador no está seguro, ¿por qué lo estaría usted?

Y esa era la misma vibra en Estados Unidos. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, está directamente involucrada, junto con la FED, en el rescate de los bancos estadounidenses. Pero, ante el Congreso estadounidense este jueves, se mostró optimista: “Les aseguro que nuestro sistema bancario es sólido”, dijo.